ما هو منحنى رأس المال وماذا يكشف؟

نظامان انتهيا عند 20% ربحاً: الأول صعد بانتظام، والثاني قفز 60% ثم عاد إلى 20%. الرقم النهائي واحد والقصّة مختلفة تماماً — والثاني عاش تراجعاً قدره 25% كان كفيلاً بإيقاف معظم المتداولين قبل النهاية.

وثلاثة أنماط يكشفها الشكل ولا يكشفها أي رقم مفرد: قفزة واحدة تحمل النتيجة كلها فتدلّ على حظّ لا نظام؛ وتدهور تدريجي بعد فترة جيّدة يشير إلى تغيّر ظروف السوق؛ وتسارع مفاجئ يعني غالباً ارتفاع الحجم لا تحسّن الأفضلية — وهو أخطر الأنماط لأنه يبدو نجاحاً. راجع التراجع.

السجلّ المرجعي المشترك مع بقيّة صفحات الأداء: 100 صفقة، 40 رابحة بمتوسّط +2R و60 خاسرة بمتوسّط −1R، فالتوقّع +0.20R لكل صفقة.

وكل مقياس في هذه العائلة يقرأ السجلّ نفسه من زاوية مختلفة: أحدها يقيس العائد مقابل التذبذب، والآخر يعرض المسار الذي أوصلك إلى النتيجة. النتيجة واحدة والزوايا مختلفة، ولهذا تُقرأ معاً لا بديلاً عن بعضها.

السجلّ المرجعي — 100 صفقة بتوقّع +0.20R — يعطي +20R إجمالاً. لكن المنحنى ليس خطّاً مستقيماً: ونسبة الفوز فيه 40%، تقع سلاسل خسائر متتالية طبيعية خلال الطريق.

فمن الطبيعي أن يمرّ الحساب بتراجعات قدرها 4R إلى 6R قبل أن يصل. وبمخاطرة 1% من 1,000 دولار هذه تراجعات بين 40 و60 دولاراً — أي 4% إلى 6% من الحساب. معرفة هذا قبل التشغيل هي الفرق بين متداول يواصل خطّته ومتداول يغيّرها في أسوأ نقطة ظنّاً أن النظام تعطّل.

• قراءة النقطة الأخيرة وحدها، بينما المسار هو ما يقرّر قابلية الاستمرار.
• اعتبار التسارع المفاجئ تحسّناً في الأداء، بينما يكون غالباً ارتفاعاً في الحجم.