ما هي الفجوة السعرية ولماذا تكسر خطّة المخاطرة؟

أمر الإيقاف مستوى تفعيل، وعند بلوغه يتحوّل إلى أمر سوق يُنفَّذ بأفضل سعر متاح. وفي الفجوة لا يوجد سعر متاح عند مستواك أصلاً، لأن السوق لم يتداول هناك.

فينفَّذ الأمر عند أول سعر حقيقي بعد الفجوة، وقد يكون أبعد بكثير. ولهذا فإن «مخاطرة 1%» تقدير لا ضمان، وهو السبب نفسه الذي يجعل الإيقاف الاضطراري غير قادر على ضمان عدم تجاوز الرصيد.

جودة التنفيذ ليست تفصيلاً تقنياً بل بند تكلفة يُقاس بالدولار. الحساب المرجعي نفسه المستخدم في عائلة التكاليف: 0.10 لوت ذهب عند 2,400، حيث كل دولار في السعر يساوي 10 دولارات، ومخاطرة 1% من حساب 1,000 دولار تساوي 10 دولارات.

وبهذا المقياس تصبح كل تكلفة تنفيذ قابلة للمقارنة مباشرةً بالسبريد والانزلاق والتبييت المنشورة سلفاً — والسؤال الوحيد المهمّ: كم تلتهم هذه التكلفة من المخاطرة قبل أن يتحرّك السعر؟

شراء ذهب عند 2,400 بوقف 2,380 — مخاطرة مخطّطة 20 دولاراً للأونصة، أي 200 دولار على 0.10 لوت.

يصدر خبر في عطلة نهاية الأسبوع ويفتح السوق عند 2,340. يُفعَّل وقفك ويُنفَّذ عند 2,340 لا 2,380، فتصبح الخسارة 60 دولاراً للأونصة أي 600 دولار — ثلاثة أضعاف المخطّط. لم يخطئ الوقف ولم يتلاعب أحد؛ ببساطة لم يوجد مشترٍ بين 2,380 و2,340.

• حساب أسوأ خسارة ممكنة على أساس أن الوقف سيُنفَّذ عند رقمه بالضبط.
• حمل حجم كبير عبر عطلة نهاية الأسبوع أو حدث كبير دون خفضه.